牌照掛在 Brokerage：Tradeify 0575972、Topstep 0567079，考試店本身沒有這張 IB 牌

先講清楚這張牌是哪一種。IB 是美國期貨市場的中介角色，可以招攬客戶、接受商品期貨訂單，但不接受用於保證金的客戶資金。資金放在期貨佣金商（Futures Commission Merchant，下稱 FCM）的帳戶裡。IB 牌照描述的是中介資格，不是資金保管資格；把它當成考試費的保障，是兩件不同的事。

FAQ 把分工寫得很直白。Tradeify 是提供考試服務的 prop firm，賣考試與 funded 計劃；Slay Markets 是受規管的介紹經紀，用自己的資金做 live brokerage。兩個產品，同一個生態。出金也分兩條路：prop 出金可以提到銀行，也可以轉入 Slay 的經紀帳戶；經紀帳戶沒有每日回撤、沒有分潤，因為那是你自己的錢。由模擬轉到真實資金那一步的隱藏出金上限，本站另有整理，見Live 轉換與隱藏出金上限；各考試計劃的規則細節見Tradeify 2026 全面解析。

時間點也對得上。2026 年 5 月 19 日的 GlobeNewswire 新聞稿，宣布 Tradeify 推出 Slay Markets 與 Tradeify Brokerage LLC，並簽下 NinjaTrader Clearing 的獨家清算協議。

Florida Sunbiz 的公開公司名單可以看到兩筆登記：TRADEIFY BROKERAGE LLC，檔案號 L25000544370，狀態 Active；TRADEIFY HOLDINGS, CORP，檔案號 P25000043724，狀態 Active。這兩筆只說明集團名下有多間公司。Holdings 的 NFA 註冊狀態這次沒有查，本文不作推測。

Topstep 的披露頁把業務分給四間公司。介紹經紀服務由 Topstep Brokerage LLC 提供，CFTC 註冊 IB、NFA 會員，NFA ID 0567079。模擬交易計劃（Trading Combine、Express Funded Account、Topstep Labs）由 TopstepTrader, LLC 營運。真實資金的專有交易服務由 TopstepFunded LLC 營運。TopstepX 平台由 ProjectX Trading LLC 擁有。

2026 年 1 月 27 日的 GlobeNewswire 新聞稿介紹 Topstep Brokerage，重點是把 prop 出金直接轉入個人經紀帳戶，也可以用傳統方式入金；清算與技術合作方是 Plus500，優惠條款中寫的 FCM 是 Plus500US Financial Services LLC，NFA ID 0001398。

有 NFA 編號的那一格，救不了你已經付給考試店的那筆費用。

兩間的做法是一致的：牌照掛在經紀殼，考試業務由另一間公司營運。這不是其中一間特別取巧，而是同一種結構，所以判斷標準也要一致——看編號掛在哪個法律名，而不是看品牌名。

“Tradeify Brokerage LLC does not accept or hold customer funds. All customer accounts are carried and maintained by NTC.”（Tradeify Brokerage LLC 不接受、也不保管客戶資金。所有客戶帳戶由 NTC 開立與維護。）

Topstep 的披露頁另外寫明一件事：期貨帳戶不受 SIPC（美國證券投資者保護公司）保護。兩句放在一起，指向同一個結論——就算你開了真倉，資金的位置在 FCM，保障範圍由 FCM 的規則與帳戶條款決定，IB 是把你接進去的那一層。

經紀帳戶還有另一套成本。Slay Markets 頁面的佣金表如下，價格為每邊計算，另加交易所、清算與 NFA 費用。

Slay Markets 佣金表：經紀帳戶的收費，與考試費是兩筆不同的開支。

這張表屬於經紀產品，付了考試費的人不會自動落到這裡，兩筆開支也各自獨立計算。

兩欄真正的差別不在監管字眼，而在虧損的來源：一邊是考試費，一邊是自己的保證金。

最容易走錯的一步，是把公司層面的註冊狀態當成帳戶層面的保障。有人看到「這間公司有 NFA 編號」，就認為自己的 50K 考試帳戶受客戶資金規則保護。這兩句對不上。NFA 編號出現在 Brokerage 殼，50K 考試帳戶仍然是模擬規則產品，你交易的是額度。考試到出金的完整成本路徑，本站算過，見50K 考試到出金的生命週期。

真倉開了以後，規則換了另一套。虧的是自己的保證金，不是考試店再給一次模擬回撤；真實資金爆倉之後要不要賠回公司，公開頁寫的是關戶與重考，本站整理見真倉爆倉後的個人責任。

結構本身也有人用法律途徑挑戰：有交易者在 McCrudden v. Topstep（3:26-cv-00816，佛羅里達州中區法院，2026 年 4 月 9 日立案）指控未註冊 CPO 等事項，案件仍然活躍、未有判決，這裡不展開，進度見本站的訴訟追蹤。

• 核對對象是兩間公司自己的披露頁與新聞稿，截至 2026-09-07；不是 NFA BASIC 動態頁的完整截圖。BASIC 屬 JavaScript 查冊，讀者可用下方列出的 NFA ID 自行到 NFA BASIC 覆核。
• 這次沒有查 Apex、Lucid 等其他公司的 NFA 註冊狀態，因此不對它們的牌照狀況作任何判斷。
• TRADEIFY HOLDINGS, CORP 只以 Florida Sunbiz 的公開登記證明公司存在；其 NFA 狀態未查，這裡不寫成有牌或無牌。
• Florida Sunbiz 的檔案號是公司登記，不是 NFA 牌照，兩者不可互換。
• 有牌不是考試費的保險。考試費的保障來自考試店的條款與商業行為，與經紀殼的註冊狀態分屬兩件事。
• 佣金與清算方的資訊為披露頁快照，實際費用另加交易所、清算與 NFA 費，且可變動。
• 這是一篇規則與註冊結構的核對，模擬資金產品不涉及真實資金盈虧；不構成投資建議，也不代表任何一間公司值得或不可開戶。