期貨交易平台TopStep遭交易者提告　美國法院文件揭露「系統性欺騙方案」與規則變更爭議

2026年4月9日，擁有25年金融服務業經驗的前交易者Vincent McCrudden（原告）向美國佛羅里達州中區聯邦地區法院提起訴訟，指控TopStep Funded LLC（伊利諾州有限責任公司）、其母公司TopStep LLC（特拉華州有限責任公司）及子公司TopStepTrader LLC（伊利諾州有限責任公司），連同多名高管包括Andrew James Maratea（首席法律官）、Michael Joseph Patak（首席執行官）、Sarah Suzan Zeleny（首席營運官）等個別被告，涉嫌實施系統性且欺騙性的方案。此案強調TopStep以未註冊商品池運營商（Commodity Pool Operator，簡稱CPO）的身分，規避商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）及國家期貨協會（National Futures Association，簡稱NFA）的披露、報告及信託義務。原告主張，這種模式持續從數千名交易者身上提取資金，卻系統性阻礙交易者達成可持續盈利或提取應得資金。
I. 初步陳述與被告行為模式
文件開頭指出，原告Vincent McCrudden（「原告」或「McCrudden先生」）擁有Securities Series 3、4、7、24、55及63執照，長達25年的金融服務業資歷。被告集團被統稱為「實體被告」，其高管則為「個別被告」。訴狀指控被告實施一套「系統性且欺騙性的方案」，目的是從期貨交易者身上提取訂閱費用、佣金、交易所費用及交易數據，同時運用不斷變動的規則、限制及帳戶結構，防止交易者達成可持續盈利或提取已賺取資金。
文件強調：
「This action arises from Defendants’ systematic and deceptive scheme to extract subscription fees, commissions, exchange fees, and trading data from futures traders while employing an ever-shifting set of rules, restrictions, and account structures specifically designed to prevent those traders from achieving sustainable profitability or accessing funds they have legitimately earned.」
被告運作模式被描述為「未註冊商品池」，將數千名交易者的資金匯集至主交易帳戶，卻未向CFTC或NFA註冊為Commodity Pool Operator（CPO），因此規避應有的披露義務。原告在超過三年期間支付數萬美元訂閱費用，儘管在評估階段（Combine）及模擬資助帳戶（XFA）中持續展現盈利，卻在轉入真實「live」帳戶時遭遇規則劇烈變更，包括日益嚴格的交易參數、提前強制轉入「live」帳戶，以及將已賺取資金鎖定在無法取得的「reserve」（儲備）中，需達到近乎不可能的回報才能解鎖。
II. TopStep商業模式細節
文件第五部分「Statement of Facts」詳細說明TopStep的多層級交易計劃：
交易者支付每月訂閱費用參與「Combine」（評估帳戶），需完成至少兩個盈利交易日才能通過。
通過後，再支付額外訂閱費用取得「Express Funded Account」（XFA，模擬資助帳戶），交易者可請求提取盈利，但TopStep保留20%份額。
取得XFA盈利後，交易者被「called up to live」（轉入真實交易），被宣傳為「the big leagues」（大聯盟），此時透過TopStep主帳戶進行實際期貨交易，規則與條件卻大幅且不利地改變。
文件特別標註：
「In addition to subscription fees and profit-sharing, TopStep charges traders commissions on all trades, passes through exchange and NFA fees, and—as disclosed in Section 10 of the Agreement—sells traders’ trading data to third parties for commercial purposes, generating multiple revenue streams from each participant.」
III. 原告三年合作經驗與2025年12月事件
原告自2022年起與TopStep維持付費關係，期間支付數萬美元訂閱費用、佣金、交易所費用及NFA費用。在Combine及XFA環境中，原告持續展現盈利，卻在轉入live交易時遭遇規則變更，導致盈利系統性被侵蝕或扣留。2025年12月，原告在XFA帳戶透過五次提取後被轉入live帳戶，帳戶資金約102,000美元。進入live帳戶後，TopStep大幅收緊交易參數：每日虧損限額從4,500美元降至2,000美元（減幅超過55%），最大合約數從15份降至3份（減幅80%）。這些限制使原告在波動期貨市場（包括Gold（GC）、Silver（SI）、Nasdaq（NQ）及S&P 500 E-mini（ES）期貨）中難以維持盈利，最終導致帳戶多次被強制平倉，資金快速跌至40,000美元以下。
文件原文描述：
「These restrictions made sustained profitability effectively impossible in the volatile futures markets Plaintiff traded… With a daily loss limit of only $2,000 and a maximum of 3 contracts, Plaintiff was liquidated repeatedly—day after day—causing the account to fall below $40,000 in a short time.」
IV. 技術故障與透明度缺失（Technical Failures and Lack of Transparency）
文件指出，TopStep交易平台多次出現技術問題， invariably operate to the detriment of traders and to TopStep’s benefit（總是對交易者不利，卻有利於TopStep）。交易者在這些事件中被不公平強制平倉，TopStep拒絕提供適當救濟或追索權。與註冊經紀商不同，TopStep僅提供每日盈虧數字，刻意不提供歷史表現數據、盈利交易日數或累計報表，導致交易者難以驗證帳戶狀態、審計TopStep陳述或提出支付爭議。
V. 需求信函與監管投訴（Demand Letter and Regulatory Complaints）
2026年3月23日，原告向TopStep芝加哥辦公室的被告Maratea發出正式需求信函，要求：
（1）立即釋放28,000美元儲備餘額；
（2）停止所有進一步帳戶限制；
（3）提供已支付訂閱費用的完整會計；
（4）提供所有交易數據分享或出售給第三方的完整會計，並設定五個營業日回應期限。
同日，原告通知被告將向NFA及CFTC提出正式投訴，記錄TopStep違反CEA規則、提前live轉移、結構化儲備沒收、逐步加劇的虧損後限制、單方面規則變更、交易數據貨幣化、在脅迫下執行及欺騙性行銷行為。
VI. 廣泛虐待模式（Widespread Pattern of Abuse）
原告經驗並非孤立。文件提及Reddit、Discord及Facebook等社群媒體平台上有數萬筆類似投訴，描述相同模式：任意規則變更、扣留支付、技術故障導致強制平倉，以及不適當的爭議解決。此廣泛模式符合「以訂閱費用為基礎的方案，持續提取費用同時系統性拒絕支付」。
結語與法律主張
文件列出九項訴因，包括違反Commodity Exchange Act（商品交易法，簡稱CEA）的未註冊商品池運營、欺詐與操縱、違反契約及默示善意與公平交易、佛羅里達州Deceptive and Unfair Trade Practices Act（欺騙與不公平貿易行為法，簡稱FDUTPA）的欺詐性誘導、轉換、不當得利、違反信託義務及不合良心行為。原告主張此案具管轄權，爭議金額超過75,000美元（不含利息、費用及懲罰性賠償）。
此訴訟目前處於初期階段，法院文件已公開於PACER系統，最新更新日期為2026年4月10日。交易者社群可持續關注後續發展，以了解此案對期貨資助帳戶（funded account）產業的潛在影響。建議有興趣的讀者自行查閱完整法院文件，以確保資訊完整性。
（本文純粹基於公開法院文件整理，不構成法律意見。如需專業諮詢，請尋求合格律師協助。）